6月26日，A股在本周最后一个交易日迎来调整，整体行情走势分化。AI科技主线虽有震荡但延续进攻态势，存储芯片、光纤、半导体等细分领域涨幅较大，带动创业板指数一度走高。另一边，银行、消费、有色金属等传统板块持续走弱，A股“跷跷板”效应再现。

截至26日收盘，上证指数报4027.26点，跌2.26%；深证成指报15782.22点，跌3.44%；创业板指报4194.21点，跌4.07%；科创综指报2343.66点，跌2.02%。本周上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.55%、1.55%、1.37%。市场人士认为，受多重内外因素影响，本周五A股出现调整，但是AI产业长期逻辑没有改变，市场整体并未出现全面泡沫化系统性风险，建议在均衡配置的同时，继续关注芯片半导体、算力算法等赛道。

存储活跃券商异动

自今年5月份创业板运行至4000点上方以来，市场波动加大，不同行业板块间分化也在加剧。按照申万一级行业划分，本周电子、非银金融、通信等领涨市场，分别上涨7.40%、6.65%、3.86%。银行、食品饮料、有色金属、石油石化、汽车等传统行业板块持续走弱。

前期热门板块冷热不均。CPO（共封装光学）板块本周出现调整，龙头股中际旭创、新易盛本周下跌8.33%、2.66%。芯片半导体、存储方向依然火热。

6月25日，存储芯片板块集体高开高走，六只行业龙头兆易创新、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份股价在同一天创历史新高。消息面上，美国当地时间6月24日盘后，美光科技公布2026财年第三财季业绩，季度内美光科技实现营收414.6亿美元，同比增长346%；毛利率84.9%，均高于市场预期。

国信证券研报指出，AI需求推升存储需求，海外原厂聚焦高附加值服务器产品，需求外溢及国产化需求打开了国内企业级市场窗口，并带来了手机品牌渗透率提升的机遇，随着产业链分工重构，国产存储厂商在上行周期中有望实现“利润增长—客户加速导—产品结构升级”的正向循环。

值得关注的是，本周券商板块出现异动，中信建投、招商证券、中信证券、国泰海通等行业龙头均有较大涨幅。数据显示，今年一季度，42家A股上市券商合计实现营业收入1511.3亿元，同比增长31.4%；实现归属于上市公司股东的净利润608.5亿元，同比增长16.5%。此前，券商板块经历较长时间深度调整，估值在相对低位，随着股市成交继续活跃，券商板块估值有进一步修复空间。

东莞板块液冷表现较好

东莞板块方面，PCB个股短期面临调整，液冷相关个股表现较为出色。生益科技、生益电子、鼎泰高科本周下跌2.92%、4.77%、1.67%；祥鑫科技6月24日公告，公司拟通过现金收购与增资相结合的方式，取得苏州酷尔芯科技有限公司51%股权，整体估值暂定6.75亿元，快速切入液冷散热赛道，股价连续两日涨停。金富科技拟定增加大液冷产能投入，本周上涨13.70%。

东吴证券研报表示，AI算力密度跃升，热管理向机柜级架构升级。本轮液冷放量核心由AI高功耗机柜驱动，GB200/NVL72等平台将单机柜功率推至120kW级以上，传统风冷触及物理瓶颈，液冷从机房空调升级为机柜级基础设施刚需。需求端，IEA预计全球数据中心用电2030年将翻倍，AI加速服务器能耗增速显著领跑，且渗透率仍处早期后续提升空间广阔。

下半年A股有望延续震荡上扬

随着6月份即将进入尾声，A股半年报行情以及下半年展望成为市场关注焦点。

中银证券研报表示，随着半年报披露窗口临近，市场资金关注点将逐步从主题交易转向业绩验证，成长板块仍是投资主线。能够同时具备景气上行、订单兑现和盈利改善逻辑的板块将更受青睐。

万联证券研报指出，在资本市场改革深化的背景下，2026年下半年A股市场有望延续震荡上扬行情。随着中长期资金入市加快，科技等热门板块热度不减，市场交投热情有望保持高位，结构性机会或增加，A股市场风格仍侧重成长。科技创新领域受市场关注，人工智能产业链有望持续受益。供需紧平衡下估值与盈利逐步修复，资源品领域迎来战略布局期。

前海开源首席经济学家、基金经理杨德龙表示，受外围市场大跌、科技板块获利盘较多、美国流动性预期收紧等多方面因素影响，本周五A股出现较大调整。但本轮调整只是对短期过快上涨、交易拥挤的估值消化，并非A股慢牛行情终结。国内居民储蓄持续入市、高端制造产业升级两大中长期支撑逻辑不变，市场整体并未出现全面泡沫化系统性风险，调整深度有限。

杨德龙表示，后市战略层面坚定看好AI产业变革与A股长期慢牛，短期深度回调是优质赛道的低位布局窗口；战术层面保持谨慎，针对交易拥挤、海外流动性、全球投机泡沫三重风险，主动降仓、去杠杆、均衡配置。不长期抱团单一热门板块，以均衡持仓、仓位管控应对市场震荡，兼顾长期收益与短期风险控制。